（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．澳大利亚8月商业状况回升，成本压力缓解提振企业信心
悉尼9月9日电，8月份澳大利亚商业状况出现改善，企业利润与就业指标均有回升，同时投入成本增速放缓至2021年以来最低水平，显示出通胀压力有所缓解，企业利润率获得支撑。
澳大利亚国民银行（NAB）月度调查显示，8月商业状况指数上升2点至+7，恢复至长期平均水平；波动较大的商业信心指数虽下降4点至+4，但仍接近长期趋势水平。
该行首席经济学家萨莉·奥尔德表示，近期包括制造业和零售业在内多个行业均呈现积极迹象，增强了市场对下半年经济走势的信心。这一乐观情绪亦得到官方数据支持，第二季度澳大利亚经济增速达两年来最高水平，主要得益于借贷成本下降、通胀放缓及消费者支出回升。
8月企业销售指标稳定在+12，盈利指标上升2点至+6。就业指标反弹3点至+6，完全收复7月跌幅；更令人鼓舞的是，远期订单指标上升1点至+1，为两年來首次转为正值。
多项价格指标在8月均有所回落：采购成本季度涨幅仅为1.1%，为2021年以来最低；零售价格涨幅减半至0.5%，劳动力成本涨幅亦从1.9%放缓至1.5%，显示出整体通胀压力正在缓和。
2．澳大利亚9月消费者信心指数回落，经济前景担忧抑制乐观情绪
周二公布的西太平洋银行-墨尔本研究所调查显示，澳大利亚9月消费者信心指数从三年半高点回落，下跌3.1%至95.4。该指数在8月曾大幅上升5.7%，达到2022年初以来最高水平。数值低于100表明悲观者仍多于乐观者。
西太平洋银行澳大利亚宏观预测主管马修·哈桑表示，“澳大利亚消费者仍难以完全乐观”，尽管生活成本压力有所缓解、政策也有所放宽，但民众对经济前景仍存忧虑。
尽管近期澳大利亚储备银行三次降息、通胀稳步回落，且第二季度消费者支出出现复苏，带动整体经济回暖，消费者信心仍未能延续升势。家庭财务状况同比改善2.6%，延续了8月的反弹趋势，未来12个月的家庭财务预期也微升0.9%。
然而，未来一年经济前景指数大幅下降8.9%，五年期经济前景也下滑5.9%。衡量是否购买主要家庭用品时机的指标下降3.4%至98.2，这对零售商构成潜在压力。哈桑指出，尽管该分类指数自去年6月以来已回升23%，但仍远低于长期平均水平124，显示消费者在重大支出方面仍持谨慎态度。
3．美国就业数据大幅下修近百万，显示经济增长早于预期放缓
美国政府周二公布初步估算，在截至今年3月的12个月内，美国实际新增就业人数可能较原先报告减少91.1万，显示就业市场在特朗普政府实施大幅关税前已呈现疲软态势。这一下调幅度远超经济学家此前40万至100万的预期。
此次估算是美国劳工统计局（BLS）对其非农就业数据进行的年度基准修订的一部分。BLS通过比较基于抽样调查的月度数据与更完整的失业保险税务记录（QCEW数据库）对就业统计进行校正。最终修订结果将于明年2月与1月就业报告一同发布。
近期就业数据已显示增长乏力，8月份就业近乎停滞，6月更是出现四年半以来首次下降。劳动力市场同时承受多方面压力：白宫移民政策收紧导致劳动力供应减少，而企业加速采用人工智能和自动化技术也抑制用工需求。
多数经济学家认为，就业下修对货币政策影响有限，市场预计美联储将于下周恢复降息。此外，BLS采用的“生死模型”，用于估算企业开张和关闭带来的就业变化，被认为是导致数据修订的主要原因之一。
该报告亦引发政治反响。特朗普此前已因BLS下调5月和6月就业数据合计25.8万而解雇统计局局长埃里卡·麦肯塔弗，并提名曾撰文质疑BLS、甚至主张暂停发布就业报告的EJ·安东尼接任，这一提名遭到经济学界广泛质疑。美国全国商业经济协会则公开呼吁各界支持BLS，以维护统计数据的准确和独立。
4．美国8月小企业信心指数微升，劳动力短缺问题持续凸显
受销售预期改善推动，美国8月份小企业信心继续回升，但劳动力质量仍是企业主普遍担忧的问题。
美国独立企业联合会（NFIB）数据显示，8月小型企业乐观指数环比上升0.5点，达到100.8。其中，预计销售额将增长的企业主比例较前月提高6个百分点，增至12%。与此同时，不确定性指数下降4点至93，但仍处于历史较高水平。
NFIB首席经济学家比尔·邓克尔伯格指出，尽管企业主对经营状况总体表示乐观，劳动力质量仍是当前最主要的挑战。
数据显示，8月份有32%的企业主报告存在无法填补的职位空缺，这一比例为自2020年7月以来的最高水平。劳动力短缺在建筑业尤为严峻，近一半企业面临招工难问题。整体来看，21%的企业将劳动力质量列为其最关切的经营障碍。
经济学家认为，特朗普政府实施的移民紧缩政策加剧了劳动力供给不足，一定程度上制约了就业市场增长。
9月10日周三，澳大利亚基本面暂无重要数据公布，市场将聚焦晚间20点30分公布的美国8月PPI（生产者价格指数）。
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9月9日数据显示，澳大利亚经济呈现复杂但整体向好的趋势。根据澳大利亚国民银行（NAB）8月份调查，商业状况指数上升2点至+7，回归长期平均水平，表明企业利润和就业情况有所改善。尽管商业信心指数下降4点至+4，但仍接近长期趋势。制造业和零售业等周期敏感行业均有回升，就业指标反弹3点至+6，远期订单两年来首次转为正值。此外，投入成本增速降至2021年以来最低水平，采购成本季度涨幅仅1.1%，零售价格涨幅减半至0.5%，劳动力成本增速也从1.9%放缓至1.5%，这对通胀控制和企业利润率均为积极信号。
然而，消费者信心指数在9月份出现回落。西太平洋银行-墨尔本研究所的调查显示，主要消费者信心指数下跌3.1%至95.4，低于100的指数表明悲观情绪仍占主导。尽管家庭财务状况同比改善2.6%，未来12个月展望小幅上升0.9%，但对经济前景的担忧加剧，未来一年经济预期下降8.9%，五年期预期下降5.9%。衡量大额消费时机的指数也下降3.4%，显示消费者仍持谨慎态度。
另一方面，澳大利亚主权财富基金未来基金表现强劲，截至6月30日的一年回报率达12.2%，远超政府设定的6.1%目标。基金估值增至2520亿澳元，投资策略有所调整：减少对美国市场的投资，因担忧其波动性和政治不确定性，转而增加对德国和日本等估值较低市场的投资。基金还增持了发达市场货币和大宗商品（如黄金），但减少了房地产和信贷投资。总体而言，澳大利亚经济在商业活动和成本控制方面显现韧性，但消费者信心不足可能制约内需增长，而投资机构的策略调整反映了对全球市场风险的重新评估。
政治资讯
近日，澳大利亚与太平洋岛国的外交关系及国内移民议题成为政治焦点。原定于9月由澳大利亚与瓦努阿图签署的《纳卡马尔安全与发展协议》因瓦方的担忧而推迟。瓦努阿图总理乔瑟姆·纳帕特表示，其联合政府内部担心该协议可能限制该国从其他国家获取基础设施资金。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯则表示尊重瓦方主权，并对未来签署持乐观态度。澳方已承诺投入5亿澳元用于加强与太平洋邻国的联系。阿尔巴尼斯随后前往所罗门群岛参加太平洋岛国论坛，强调地区安全应“在太平洋大家庭内部”解决，并计划与巴布亚新几内亚签署新防御条约。
另一方面，澳大利亚国内因反移民抗议出现政治风波。反对派自由党参议员贾辛塔·南皮金帕·普莱斯声称印度移民大量涌入是为支持执政党工党投票，引发印度社区及多位政界人士批评。阿尔巴尼斯要求其道歉，指出该言论不实且造成伤害。据统计，印度裔已成为澳大利亚最大少数族裔之一，2023年印度出生居民达84.58万人。新南威尔士州州长及印度外交部均对反印情绪表示关切，强调反对种族主义言论。
金融资讯
9月9日，澳大利亚股市继续下行，能源、医疗保健和房地产板块领跌。基准股指S&P/ASX200下跌0.52%，收于8，803.5点；综合指数下跌0.51%，报9，080.7点。
市场分析师指出，此次回调发生在大盘连续五个月上涨并多次创历史新高之后，属于正常调整。多家大型企业因进入除息日股价显著下跌，CSL跌1.6%，BlueScope Steel跌1.9%，Medibank跌0.6%，Brambles跌1.8%。新闻集团股价重挫1.4%，除受除息影响外，亦与解决默多克家族继承纠纷及股权交易相关。
11个板块中有8个收低，金融和能源板块分别下跌0.7%和1.0%。四大银行股全线下跌，联邦银行（CBA）跌1.3%。澳纽银行（ANZ）在宣布将裁员3500人并进行重组后小幅下跌0.2%。矿业巨头必和必拓因达成一项1.1亿澳元的赔偿协议，股价下跌1%。另一方面，现货黄金价格创每盎司5，538澳元的历史新高，推动本地金矿股逆势走高，Evolution Mining大涨2.1%。
地缘战事
9月9日，以色列对卡塔尔首都多哈发动空袭，目标为哈马斯高层领导人，标志着其军事行动首次扩展至海湾阿拉伯国家。此次行动导致至少五名哈马斯成员死亡，其中包括首席谈判代表哈利勒·哈亚之子。卡塔尔政府强烈谴责袭击为“懦弱行为”并违反国际法，否认事先获得通知，强调将采取一切措施维护国家主权。
美国白宫表示虽支持打击哈马斯，但对袭击发生在盟友卡塔尔表示遗憾。白宫发言人称美方在行动前仅获军方通报，未参与决策。卡塔尔作为美国重要安全伙伴及乌代德空军基地所在国，一直是加沙停火谈判的关键调解方，此次袭击严重冲击了由卡塔尔和埃及主导的斡旋进程。
与此同时，以色列加大对加沙地带的军事压力，要求加沙城居民全部撤离，计划发动名为“飓风”的大规模攻势以彻底消灭哈马斯。此举引发广泛恐慌和人道危机，巴勒斯坦平民面临无处可逃的困境，加沙城内医院明确表示拒绝撤走病患。分析指出，以军行动可能进一步加剧该地区人道灾难，并使得停火谈判前景更加渺茫。
这一系列事件不仅导致地区紧张局势急剧升级，也对美国在中东的安全布局及外交调解角色构成严峻挑战。
技术谋攻
1．技术总结：
周二公布的数据显示，美国劳动力市场降温趋势日益明显。美国政府初步估算表明，在截至今年3月的12个月内，实际新增就业人数可能较原先报告减少91.1万，远超市场预期。这一幅度远超经济学家此前40万至100万的预期，且是连续第二年对就业人数进行大规模修正。8月非农就业仅新增2.2万人，远低于预期的7.5万人，失业率升至4.3%，连续第二个月上升。更令人担忧的是，6月数据被下修至减少1.3万个岗位，为2020年4月以来首次出现负值。ADP就业数据同样表现疲软，8月私营部门就业增加5.4万，低于预期的6.5万。ADP首席经济学家Nela Richardson指出，“今年年初的就业增长强劲，但这种势头已被不确定性所动摇”。
劳动力市场正面临多重压力。特朗普政府的移民打击政策减少了劳动力供应，而企业加速采用人工智能和自动化技术也抑制了用工需求。建筑业劳动力短缺问题尤为严峻，近一半企业报告称职位空缺无法填补。此外，关税政策带来的不确定性也被认为是劳动力市场疲软的主要因素之一。
尽管就业数据的大幅下修反映的是过去的情况，但它表明劳动力市场的放缓实际上开始得更早。富国银行、Comerica Bank和Pantheon Macroeconomics等机构经济学家预计，BLS的基准修正可能显示就业人数比当前估算减少近80万。Comerica首席经济学家Bill Adams认为，这为理解经济的宏观背景奠定了基础，并在其他条件相同的情况下，会增加美联储放松政策的压力。
市场普遍预计美联储将在9月17-18日的货币政策会议上降息25个基点。疲软的就业数据强化了这一预期，甚至有些机构开始预测更大幅度的降息或连续降息。瑞银预计美联储可能从9月起“四连降”。美联储理事沃勒也暗示，近几个月观察到的招聘放缓实际上开始得更早。
相比之下，澳大利亚经济呈现更为复杂的图景。8月商业活动出现积极信号，商业状况指数上升2点至+7，重返长期平均水平。采购成本季度涨幅仅为1.1%，创2021年以来最低水平，零售价格涨幅也减半至0.5%，显示通胀压力稳步缓和。就业指标反弹3点至+6，远期订单指标两年来首次转为正值，印证企业端需求复苏。
然而，消费者信心却出现回落。9月消费者信心指数下跌3.1%至95.4，未能延续8月升势。尽管家庭财务状况同比改善2.6%，但消费者对经济前景的担忧明显加剧。未来一年经济前景指数大幅下降8.9%，五年期展望也下滑5.9%。西太平洋银行宏观预测主管马修·哈桑认为，尽管生活成本压力有所缓解，但消费者仍难以完全乐观，这种谨慎心态主要源于对经济中期前景的担忧。
这种企业端改善与消费端疲软的分化态势，使澳联储面临政策抉择困境。考虑到通胀压力持续缓和，商业环境逐步改善，但消费者信心仍然脆弱，预计澳联储将保持谨慎宽松的政策立场，在维持当前利率水平的同时保留进一步政策调整空间。
综合而言，美国就业市场显著疲软，强化了美联储降息预期，美元承压下行风险加大。澳大利亚则呈现商业改善与消费谨慎并存的复杂局面，澳联储政策将保持稳健。澳美央行货币政策分化或导致澳币兑美元汇价获得支撑，但澳大利亚国内消费者信心疲软可能限制澳币上行空间。
受市场对美联储9月降息预期升温的影响，美元指数于周二欧洲交易时段延续跌势。在此背景下，澳币汇价继续走强，盘中一度冲高至日内最高0.6618价位水平，但随后受技术阻力压制回落，最低下探0.6579价位水平。
从日线技术指标来看，澳币汇价自8月22日有效突破布林带中轨后，持续运行于中轨与上轨之间的强势区间，整体呈现震荡上行态势。周二汇价进一步走高，并贴近布林带上轨所指的0.6600动态阻力区域运行，表明当前多头占据市场主导。布林带下轨位于0.6420一线，构成短期动态支撑。与此同时，布林带通道整体开口有所扩张，预示市场波动率有所上升，趋势性动能或进一步增强。14日RSI相对强弱指标维持于60水平，处于强势区间但未进入超买区域，显示当前多头动能依然稳健，与布林带指标共同印证短期内市场仍由多头力量主导。
从日线技术结构来看，澳币于周二再度测试0.6620高位区域，该水平不仅是年初以来的关键高点，也构成短期重要的结构性阻力。若汇价能够有效突破并站稳于0.6620上方，则可能吸引趋势性买盘跟进，进而推动汇价向上测试0.6700整数关口。反之，若未能形成有效突破，澳币短期内或将面临技术性回调压力。下方初步支撑位于0.6480区域，一旦跌破该位置，下行压力将进一步加剧，空头目标或再次指向8月低点0.6413价位水平。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线关注区间：
0.6620-0.6570
今日晚间即将公布的美国8月生产者价格指数（PPI）数据，成为市场关注主要焦点。该数据不仅将影响市场对通胀路径的判断，更可能重塑美联储9月货币政策会议的决策预期，亦成为澳币短线走势的主要催化剂。
此前7月公布的数据显示，PPI环比意外飙升0.9%，创下2022年6月以来最大涨幅，同比增速达3.3%，核心PPI同比也跃升至3.7%。这一超预期表现主要反映了企业在关税压力下的成本转嫁行为。数据公布后，市场迅速做出反应，美联储降息预期骤降，美元指数反弹，美债收益率攀升，美股期货承压下行。
目前市场对8月PPI的预期相对温和，环比和核心环比涨幅均为0.3%。然而，考虑到关税成本传导通常需要3-5个月时间，实际数据存在上行风险。若数据再度超预期，将强化“通胀粘性”叙事，特别是如果服务业价格延续7月涨势（服务成本环比上升1.1%），可能预示核心通胀压力持续。作为CPI的先行指标，PPI持续高增长可能意味着未来1-2个月消费端通胀将进一步回升。
尽管8月非农就业数据疲软（新增2.2万人，失业率升至4.3%）使9月降息25个基点的概率升至99%，但PPI数据仍可能改变降息幅度和后续路径。荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利指出，消费者已经对关税推高物价和就业前景感到担忧，经济活动下行风险正在上升。他预计美联储将在9月、10月和12月各降息25个基点。美国银行也持类似观点，认为8月就业数据将促使美联储更加关注劳动力市场状况。
若PPI数据超预期，美联储可能被迫采取“鸽派降息”策略，即在降息25个基点的同时释放谨慎信号，强调数据依赖性。强劲的PPI数据可能导致点阵图暗示2024年仅降息1-2次，而非市场预期的3-4次。美联储将面临劳动力市场恶化与通胀韧性并存的困境，政策空间可能进一步收窄。
从4小时级别技术指标观察，澳币自上周五有效突破布林带中轨后，持续沿上轨上行，呈现多头主导格局。布林带上轨与中轨同步向上运行，但进入周二美国市交易时段后，上行势头有所放缓。当前布林带开口明显扩张，反映市场波动率处于较高水平。布林带上轨位于0.6630区域，构成澳币短线动态阻力，下轨则位于0.6510水平，形成短线动态支撑。14日RSI相对强弱指标回落至58附近，虽仍处于中性偏强区间，但已显示短线多头动能有所减弱，需警惕汇价进一步回调风险。
从4小时技术结构分析，澳币在周二交易时段延续上攻势头，测试0.6620一线阻力区域，但未能形成有效突破并站稳该水平上方，随后承压回落。整体来看，短线走势仍面临进一步技术性回撤的风险。当前下方短线支撑构筑于0.6570区域，若汇价跌破该支撑，或将加剧回调压力，下行目标将进一步指向0.6540区域。需要警惕的是，一旦澳币有效跌破0.6540支撑，空头情绪可能进一步强化，并指向0.6500/0.6480支撑区间。反之，若澳币在4小时图收市成功站稳至0.6620区域上方，则将激发多头情绪，并打开进一步上行空间，上行目标可看至0.6650甚至更高水平。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6620-0.6650
下降：0.6570-0.6540-0.6500/0.6480
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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责任编辑：郭建
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