今日（5.8）A股主要指数飘红，中药ETF（560080）收涨0.19% ，全天成交额超2600万元交投活跃 ，近5日净流入超1400万元 。
中药ETF（560080）标的指数成分股多数飘红：众生药业涨超4%，东阿阿胶、华润三九 、广誉远 、昆药集团、同仁堂 、天士力微涨 。下跌方面 ，葫芦娃跌超4% ，云南白药 、片仔癀、太极集团微跌。
时间拉长，年初以来 ，中药板块处于窄幅箱体震荡区间 ，在经历2023年中旬之后的持续震荡回调后，中药板块性价比如何 ，一季度整体业绩怎么看？
【中药板块一季报大公开 ，机构认为2025改善可期】
开源证券表示，2024年中药企业面临高基数 、渠道库存消化的压力，叠加中药材价格波动 、消费市场不景气、中药集采降价等因素影响 ，中药业绩承压 。展望2025年 ，随着宏观因素影响缓和，中药行业有望健康发展 。
从今年一季报看 ，中药ETF（560080）标的指数的49只成分股中 ，共有24只实现归母净流入正增长，占比约49%。其中 ，吉林敖东（+260%） 、嘉应制药（+197%） 、步长制药（+170%）归母净利润增幅最为显著！
中药的业绩复苏受到基本面和政策面的双重驱动 。
从基本面来看 ，2024年7月中下旬以来，中药材价格持续回落 ，2025年中药企业的毛利率压力有望缓解；同时家庭和渠道库存已逐步消化 ，终端动销有望回暖 。
从政策面来看，2025年3月《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》发布 ，其中对于“创新研发-配备使用-集采优化”全链条进行支持 ，其中特别提及优化中药集中采购、招标采购政策，实现优质优价，这有利于激发研发热情 ，推动商业化放量。
（来源：开源证券20250427《关注左侧中药板块的结构性机会》）
湘财证券认为 ，价格治理+消费复苏+国企改革三线并进，加速中药企业复苏 。
（1）价格治理：面对中药集采、医保谈判 、药价比等政策 ，中药行业内部分化或更加明显 ，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量 。
（2）消费复苏：消费复苏之下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来长期驱动力 ，中药行业 “防—治—养 ”的特点有望充分体现。
（3）国企改革：中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平 ，国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量 。
（来源：湘财证券20250507《基层医疗市场扩容有望带来中药行业下沉市场发展》）
最后 ，从板块估值上看 ，中证中药指数最新市盈率25.77，近十年分位点25.9% ，意味着低于近10年74.1%的时间 ，估值处于相对低位 。
看好中药板块配置价值和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。
风险提示：基金有风险 ，投资需谨慎 。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件 ，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险 ，并根据自身投资目的 、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应 。基金管理人承诺以诚实信用 、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产 ，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者 。指数成分股的持有风险 ，请关注部分指数成分股权重较大 、集中度较高的风险 ，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险 、投资特定品种的特有风险等 。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 。
